El crédito al consumo se contrajo en agosto y las fintechs capturan una porción creciente del mercado
Los préstamos personales y los saldos de tarjetas retrocedieron 1,3% real frente a julio, mientras que en el acumulado del año la caída del financiamiento bancario al sector privado alcanza 3,4%. Los depósitos en pesos perdieron 1,7% real en el mes y los ahorristas migran hacia fondos money market y cuentas en dólares.
Según datos del INDEC sobre inflación y del sistema financiero, los préstamos al consumo cerraron agosto con una baja real de 1,3% respecto de julio, una vez descontada la variación mensual del 1,7% en el índice de precios. La contracción abarcó tanto a los saldos de tarjetas de crédito como a los préstamos personales, dos de las líneas más utilizadas por los hogares para financiar gastos cotidianos.
En la comparación con agosto de 2025, el retroceso acumulado de todos los préstamos bancarios al sector privado en los primeros ocho meses del año alcanza 3,4% en términos reales. La caída se concentra en el segmento de consumo, dado que los créditos destinados a empresas mostraron un comportamiento expansivo y compensaron parcialmente la merma en la cartera total.
El traspaso hacia las fintechs
Un elemento que ayuda a explicar la baja del crédito bancario es el desplazamiento hacia canales no tradicionales. Una proporción creciente de trabajadores que perciben sus ingresos fuera del sistema bancario accede a financiamiento a través de billeteras virtuales y empresas de tecnología financiera, que ofrecen líneas de crédito con requisitos y operatorias distintas a las de la banca comercial.
Vamos a los depósitos en pesos
Del lado del ahorro, los depósitos en pesos también perdieron contra la inflación durante agosto. Los saldos en cajas de ahorro y cuentas corrientes cayeron 1,7% en términos reales respecto de julio, y desde enero acumulan una contracción de 11,7% real. Parte de esos fondos se redirigió hacia instrumentos financieros que ofrecen mayor rentabilidad relativa.
- Los fondos money market crecieron 10% real en lo que va de 2026 y 19,2% en los últimos doce meses, al invertir mayoritariamente en plazos fijos y activos de corto plazo.
- Los depósitos en dólares subieron 11,5% nominal en el acumulado del año y 25,5% nominal en la comparación interanual.
- Los plazos fijos mayoristas pagaron en agosto una tasa efectiva mensual de 2%, levemente por encima de la inflación del período, aunque insuficiente para retener saldos dentro del sistema bancario.
El cuadro muestra un cambio de comportamiento en los ahorristas, que tienden a mover su dinero hacia vehículos con mayor rendimiento nominal o cobertura cambiaria, aun cuando la diferencia respecto del plazo fijo tradicional sea acotada en términos reales.
De cara a septiembre, la variable clave para seguir de cerca será el desempeño del crédito al consumo en términos reales y el ritmo de migración de depósitos hacia fondos money market y cuentas en moneda extranjera, indicadores que permiten anticipar el grado de tensión financiera en los hogares.
