Octubre deja al crédito a los hogares en baja real, con los hipotecarios como única excepción

Según un informe de First Capital Group elaborado con cifras del Banco Central, el financiamiento con tarjetas de crédito cayó 12,2% en términos reales en octubre frente al mismo mes del año anterior. El dato resulta relevante porque el período concentró promociones habituales vinculadas al Día de la Madre y a aniversarios comerciales, y aun así el uso del financiamiento no reaccionó.

Tarjetas y préstamos personales en retroceso

Los saldos financiados con tarjetas de crédito en pesos llegaron a $25,5 billones. Esa cifra implica una baja nominal de 0,4% respecto de septiembre y una caída real de 2,3% en el mes. En la comparación interanual, la retracción real alcanzó el 12,2% ya señalado. Por su parte, los préstamos personales sumaron $22,5 billones, con un crecimiento nominal mensual de 1,3% que, sin embargo, se tradujo en una caída real de 0,6% frente a septiembre y de 8,3% interanual. En doce de los últimos trece meses esta línea retrocedió en términos reales.

“La demanda está realizando un ajuste en sus gastos debido al estancamiento de su ingreso disponible.”Guillermo Barbero, socio de First Capital Group

Según el análisis de la consultora, esa lectura explica por qué las campañas de descuentos no lograron traccionar el uso de la tarjeta. En el caso de los préstamos personales, el informe indica que las entidades financieras priorizan la regularización de carteras con atrasos antes de ampliar la oferta, mientras que los tomadores mantienen cautela frente a las tasas y las condiciones vigentes.

Los hipotecarios, la excepción

El panorama fue distinto para los créditos hipotecarios. Incluyendo los ajustados por UVA, el saldo alcanzó los $9,6 billones, con una expansión real de 3,3% mensual y de 23,7% interanual. Barbero atribuyó parte de ese crecimiento a la suba del valor del dólar y de las propiedades, además del fondeo a mediano plazo que sostiene la oferta bancaria.

• Créditos prendarios: $6,8 billones, con un alza nominal mensual de 1,9% y una variación real casi nula; en el acumulado anual, caída real de 10,4%, afectados por la menor actividad del mercado de autos cero kilómetro durante octubre.
• Préstamos personales: $22,5 billones, con caída real de 8,3% interanual.
• Tarjetas de crédito: $25,5 billones, con caída real de 12,2% interanual.

En el total, el stock de préstamos en pesos al sector privado llegó a $111 billones, con un crecimiento nominal mensual de 2% y una variación real de apenas 0,1%. Frente a octubre de 2025, cuando el stock era de $84,9 billones, el avance nominal fue de 30,7%. Es un crecimiento que, medido en pesos corrientes, luce importante, pero que se diluye al descontar la inflación, que es el criterio que utiliza el informe para evaluar la evolución real del crédito.